이더리움 스팟 ETF 승인으로 Web3의 세계가 열렸다.

소개

전통적인 암호화폐의 지혜는 5월에 팔고 사라지는 것이지만, 이더리움에는 다른 계획이 있었다. 2024년 5월 23일, 미국 증권거래위원회(SEC)는 놀랍게도 원칙적으로 이더리움(ETH) 상장지수펀드(ETF)를 승인했다. 이로 인해 가격이 급등했고 미래가 매우 밝아졌다. 대부분의 암호화폐 투자자들은 미국의 암호화폐 기술에 대한 맹공격으로 인해 이것이 결코 오지 않을 것이라고 생각했거나 다년간의 정치적 투쟁이 필요할 것이라고 생각했다.

이는 암호화폐 시장의 발전을 더욱 촉진하고 지난 몇 년 동안 강력한 규제로 인해 어려움을 겪고 있는 미국 암호화폐 부문을 강화할 중추적이고 승리의 순간이었다. 또한 도널드 트럼프가 미국에서 암호화폐를 수용한 직후부터 정치와 금융은 항상 서로 얽혀 있다는 사실을 다시 한 번 보여주었다. 그 나라의 민주당은 조 바이든의 집권을 유지하기 위해 힘든 선거의 해가 될 이 분야에서 극적인 유턴을 만들 것이다.

이 기사에서는 이번 승인의 의미, 이더리움과 더 넓은 암호화폐 시장에 미치는 영향, 그리고 소매 투자자를 위한 잠재적인 이점을 살펴보겠다.

이더리움 ETF란 무엇일까?

이더리움 ETF는 투자자가 암호화폐 자체를 직접 구매하거나 관리할 필요 없이 이더리움 지분을 대표하는 주식을 구매할 수 있는 금융 상품이다. ETF는 전통적인 증권 거래소에서 거래되므로 더 넓은 범위의 투자자가 접근할 수 있다. 이러한 ETF의 승인은 기관 및 소매 투자자가 이제 규제된 금융 상품을 통해 이더리움에 노출될 수 있음을 의미한다.

승인으로 가는 길

카르다노(Cardano)의 찰스 호스킨슨(Charles Hoskinson) 및 폴카닷(Polkadot)의 게빈 우드(Gavin Wood)를 포함한 공동 창업자인 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)이 2015년 블록체인기술의 새로운 응용 프로그램으로 이더리움(Ethereum)을 출시한 이후 Ethereum ETF 승인을 위한 여정은 길고 어려웠으며 규제 장애물로 가득 차 있었다.

올해 초 SEC의 비트코인 ​​ETF 승인은 이더리움 ETF가 따라야 할 길을 마련했다. 이 경로에는 엄격한 분석과 공개 논평 기간이 포함되어 있으며, 이 기간 동안 이해관계자들은 관리인, 스폰서 수수료, 생성 및 상환 모델을 포함하여 제안된 ETF의 다양한 측면에 대한 피드백을 제공했다.

시장 반응 및 기대

이더리움 가격에 미치는 영향

영향력 있는 분석가 에릭 발추나스(Eric Balchunas)와 제임스 세이파르트(James Seyffart)의 트윗은 이더리움 ETF의 추정 확률을 75%로 높였다. 결과: ETH 가격은 되돌리기 전 몇 시간 만에 거의 4,000달러까지 급등했다.

발표 이후 이더리움 가격은 크게 변하지 않았으며 곧 일반적인 "뉴스 판매" 행동에서 3,500달러까지 떨어졌다. 다른 여러 요인들도 ETH 가격 폭락에 영향을 미쳤다. 특히 실제 이더리움 ETF가 승인되기 전에 각 발행자에 대한 수정된 S1 신청서의 최종 제출(블랙록은 7월 4일 출시를 추진하고 있음)과 마운틴 곡스 퍼드(Mt Gox FUD)의 또 다른 라운드와 같은 추가 장애물을 먼저 해결해야 한다. 물론 그레이스케일 보유자들로부터 또 다른 엄청난 매도세를 볼 수 있을지에 대한 의문도 있다.

그레이스케일의 ETHE Ethereum Trust 관리인으로 식별된 주소의 온체인 입출금(제공: Dune)

이러한 가격 움직임은 비트코인 ​​ETF에서 볼 수 있는 초기 반응을 연상시키며, 규제 승인에 따른 강세 정서 패턴을 암시한다. 그러나 투자자들은 BTC 구매가 거의 확실하다는 것을 알고 BTC 구매에 더 많은 시간을 투자한 반면, 이더리움은 약자로서 ETF 전투에 뛰어들었다.

이더리움 ETF가 암호화폐에 장기적으로 무엇을 의미할까?

규제 청신호

SEC의 결정으로 이더리움은 비트코인과 같은 상품으로 분류되는 데 가까워졌다. 2018년 SEC의 윌리엄 힌슨(William Hinson)과 2022년 CFTC가 증권이 아니라는 이전 성명에도 불구하고 증권으로 분류되는 피해는 수년 동안 머리 위에 칼처럼 걸려 있었다. 상품으로 분류하면 이더리움에 대한 규제가 단순화되어 생태계의 향후 개발 및 투자에 대한 보다 명확한 지침이 제공된다. 또한 최근 의회의 암호화폐 친화적 입법 움직임으로 인해 디지털 자산에 대한 보다 지원적인 환경이 조성되었다.

이러한 규제의 명확성은 네트워크가 확장되어 세계의 컴퓨터가 되는 길을 여는 데 도움이 된다. 영지식 롤업 기술 및 샤딩 구현과 같은 이더리움의 지속적인 기술 업그레이드는 네트워크의 거래 용량과 효율성을 높일 준비가 되어 있다. 이는 Solana, Sui 및 Cardano와 같은 경쟁자에 대한 이더리움의 경쟁력을 유지하는 데 도움이 되며 Arbitrum, Optimism, Base, Linea, Stark 및 ZkSync와 같은 성장하는 레이어 2 네트워크 생태계를 지원한다. 이러한 모든 네트워크에는 수십만 개의 분산형 애플리케이션(dApp)이 상주한다.

Web3는 무료를 유지한다.

이더리움을 보안으로 분류하면 Web3 산업에 큰 영향을 미쳐 이더리움의 레이어 2 솔루션에 의존하는 dApp, DeFi 및 NFT에 영향을 미치게 된다. 이더리움이 DeFi 공간을 선도하고 60% 이상의 시장 점유율과 1000억 달러의 총 가치를 보유하고 있는 상황에서 다른 암호화 레이어 1 및 레이어 2 네트워크, 특히 지분 증명 네트워크를 죽일 수 있는 규제 문제가 발생할 수 있다.

소매 투자자를 위한 혜택

소매 투자자를 위한 이더리움 ETF의 주요 이점 중 하나는 접근성이다. ETF 투자에는 암호화폐 직접 투자에 필요한 디지털 노하우나 사이버 보안 조치가 필요하지 않다. 암호화폐 투자자에게 매년 수십억 달러의 비용을 초래하는 개인 키 관리, 해킹 및 사기 위험이 없다. 이러한 접근성은 암호화폐 시장에 더욱 폭넓게 참여하도록 장려할 수 있다.

ETF는 다양한 투자 옵션을 제공한다. 단일 상품 내에 다양한 자산을 포함할 수 있다. 소매 투자자에게 이는 이더리움에 대한 보다 균형 잡힌 노출을 의미하며 잠재적으로 개별 암호화폐 투자의 변동성 위험을 줄이고 보험에 가입된 투자를 의미한다.

그러나 단점은 ETF 투자자가 ETH 스테이킹 보상 수익률을 얻지 못할 것이라는 점이다(적어도 처음에는 그렇지 않다). 이 보상은 약 5%이다. 지난해 이더리움의 상하이 업그레이드는 LST(Liquid Stake)와 Eigenlayer 재스테이킹 열풍을 촉발해 어려움을 겪고 있는 DeFi 부문에 활력을 불어넣었다.

이더리움 ETF에 대한 거래 전략

이제 여러 이더리움 ETF의 승인이 코앞으로 다가오면서 거래자들은 진화하는 시장 환경을 탐색하기 위해 다양한 전략을 채택할 수 있다. 산업 및 거시 경제 수준 모두에서 너무 많은 변수가 작용하고 있기 때문에 우리는 이더리움의 미래 가격에 대해 추측하지 않을 것이다. 그러나 시장 정서는 내년에 대해 매우 낙관적이다. 특히 강세장이 재개되고 ETH가 EIP-1559 업그레이드 덕분에 다시 디플레이션으로 전환될 수 있는 경우 더욱 그렇다.

결론

이더리움 ETF의 승인은 주류 암호화폐 채택의 새로운 시대를 열 수 있는 암호화폐 시장의 변혁적인 사건이다. 이 규제 이정표는 금융 생태계에서 이더리움의 역할을 검증하고 기관 투자 증가와 시장 유동성 확대를 위한 문을 열어준다. 또한 특히 미국에서 Web3 기술 및 인프라 개발을 촉진한다.

소매 투자자에게 이더리움 ETF는 암호화폐 시장의 성장에 참여할 수 있는 편리하고 규제된 방법을 제공하여 다양화 및 위험 관리 기회를 제공한다. 이더리움이 계속해서 혁신하고 발전함에 따라 ETF는 미래의 궤도를 형성하고 선도적인 디지털 자산으로서의 입지를 확고히 할 것이다.